ஈரான் மீது அமெரிக்கா போர் தொடுத்து எட்டாவது நாளைக் கடந்துள்ள நிலையில் உலகின் மிகப்பெரிய சொத்து மேலாண்மை நிறுவனமான BlackRock நிறுவனத்தின் பங்கு நியூயார்க் சந்தையில் 6.7 விழுக்காடு வீழ்ந்துள்ளது. அந்த நிறுவனத்தில் முதலீடு செய்தவர்கள் அதிக அளவில் பங்குகளை விற்றுப் பணத்தைத் திரும்பப் பெறத் தொடங்கியுள்ளனர். இதேபோல, மேலும் பல நிறுவனங்களில் இட்ட முதலீடுகளை மக்கள் திரும்பப் பெறுவதால் அந்த நிறுவனங்கள், முதலீட்டாளர்கள் திரும்பப் பெரும் பணத்தின் அளவுக்குக் கட்டுப்பாடுகளை விதித்துள்ளன. இது அமெரிக்கப் பொருளாதார உலகில் பெரிய அதிர்ச்சி அலைகளை ஏற்படுத்தியுள்ளது. – ஆசிரியர்
கட்டுரையாளர் – முகிந்தன் துரைராஜசிங்கம்
அண்மையில் நிதி உலகில் பெரும் பரபரப்பை ஏற்படுத்தியிருக்கும் இந்தச் செய்தி, உலகப் பொருளாதாரத்தின் ஸ்திரத்தன்மை குறித்த அச்சத்தை அதிகரித்துள்ளது.
அந்த செய்தி என்னவென்றால் உலகின் மிகப்பெரிய Assets Management நிறுவனமான BlackRock , தனது முதலீட்டாளர்கள் பணத்தைத் திரும்பப் பெறுவதைத் தடுத்துள்ளது.
இது வெறும் சாதாரணமான ஒன்றல்ல.
நிதி உலகின் மெகா கார்ப்பரேட்களான Black Rock மற்றும் Black stone போன்ற நிறுவனங்கள், முதலீட்டாளர்கள் தங்களின் சொந்தப் பணத்தை எடுப்பதற்கு “கட்டுப்பாடு” (Redemption Limits) விதித்திருப்பது உலகப் பொருளாதார வீழ்ச்சிக்கான ஒரு ‘சிவப்பு எச்சரிக்கை’ (Red Flag) என்றே கருதவேண்டும்.
என்ன நடந்தது என்றால்…
Black rock நிறுவனத்தின் $26 பில்லியன் மதிப்புள்ள Private Credit Fund – (HLEND)இந்த காலாண்டில் பெரும் நெருக்கடியைச் சந்தித்தது.
முதலீட்டாளர்கள் தங்களின் முதலீட்டில் சுமார் 9.3% ($1.2 பில்லியன்) தொகையைத் திரும்பக் கேட்டனர்.
ஆனால், black rock நிறுவனம் 5% ($620 மில்லியன்) மட்டுமே வழங்க முடியும் என்று கூறி, மீதமுள்ள தொகையைத் தர மறுத்துவிட்டது.
அதாவது, பணத்தைத் திரும்பக் கேட்டவர்களில் சரிபாதி பேருக்கு அவர்களின் பணம் கிடைக்கவில்லை.
Black rock போலவே, மற்றுமொரு நிதி நிறுவனமான Blackstone நிறுவனத்தின் ‘BCRED’ நிதியத்திலும் சாதனை அளவாக 7.9% முதலீட்டாளர்கள் பணத்தைத் திரும்பக் கோரினர்.
நிலைமையைச் சமாளிக்க பிளாக்ஸ்டோன் தனது சொந்தப் பணத்திலிருந்து $400 மில்லியனை உள்ளே செலுத்த வேண்டியிருந்தது.
மற்றொரு நிறுவனமான Blue Owl , பணத்தைத் திரும்பத் தருவதையே முற்றிலும் நிறுத்திவிட்டது.
முதலில் யார் இந்த black rock என்பதை பார்ப்போம்.
Black Rock என்பது அமெரிக்காவைத் தலைமையிடமாகக் கொண்ட உலகின் மிகப்பெரிய சொத்து மேலாண்மை நிறுவனம் (Asset Management Company) ஆகும். 1988-ல் Larry Fink எனும்அமெரிக்க யூதரால் ஆரம்பிக்கப்பட்டது.
2026-ன் தொடக்க நிலவரப்படி, இது சுமார் $14 டிரில்லியன் (14 லட்சம் கோடி டாலர்) மதிப்புள்ள சொத்துக்களை நிர்வகிக்கிறது.
இவர்களே உலகத்தை ஆள்கின்றனர் என்றால் மிகையாகாது.
இவர்கள் எப்படி உலகத்தையே ஆள்கிறார்கள்?
இவர்கள் உலகை மறைமுகமாக ஆள்வதற்கு மூன்று முக்கிய காரணங்கள் உள்ளன:
முதலாவது……நீங்கள் பயன்படுத்தும் போன் (Apple), குடிக்கும் குளிர்பானம் (Coca-Cola), சமூக வலைதளம் (Meta/Google), அல்லது மருந்துகள் (Pfizer) என எதுவாக இருந்தாலும், அந்த நிறுவனங்களின் மிகப்பெரிய பங்குதாரராக (Shareholder) Black rock இருக்கும். கிட்டத்தட்ட உலகின் 500 முன்னணி நிறுவனங்களிலும் (S&P 500) இவர்களுக்குப் பங்கு உண்டு.
இரண்டாவது…..இது பிளாக்ராக் பயன்படுத்தும் ஒரு மிகச்சக்திவாய்ந்த AI மென்பொருள்.
உலகில் உள்ள கோடிக்கணக்கான முதலீடுகளைக் கண்காணித்து, எதில் ரிஸ்க் அதிகம் என்று கணிக்கிறது.
உலகின் பல நாடுகள் மற்றும் வங்கிகள் கூட தங்களின் நிதி முடிவுகளை எடுக்க இந்த அலாடின் மென்பொருளையே நம்பியுள்ளன. இதனால் உலகப் பொருளாதாரத்தின் நாடித் துடிப்பு இவர்களின் கையில் உள்ளது.
மூன்றாவது….black rock ஒரு வங்கி கிடையாது, ஆனால் வங்கிகளை விட அதிகப் பணத்தைக் கையாள்கிறது. வங்கிகளுக்கு இருக்கும் கடுமையான அரசாங்கக் கட்டுப்பாடுகள் இவர்களுக்குக் குறைவு. இதனால் இவர்களால் மிக எளிதாக உலகச் சந்தையைத் தீர்மானிக்க முடிகிறது.
Black Rock நேரடியாக எதையும் உற்பத்தி செய்வதில்லை. ஆனால், உற்பத்தியைச் செய்யும் நிறுவனங்கள் மற்றும் அந்த நிறுவனங்களுக்குப் பணம் கொடுக்கும் வங்கிகள் என இரண்டையுமே தனது முதலீட்டின் மூலம் கட்டுப்படுத்துகிறது.
இதனால்தான் இவர்கள் “உலகை ஆளும் கண்ணுக்குத் தெரியாத சக்தி” என்று அழைக்கப்படுகிறார்கள்.
இந்த black rock நிறுவனமானது கையாளும் பணம் என்பது சாதாரண பொதுமக்களின் சேமிப்பு, ஓய்வூதிய நிதி மற்றும் பெரிய நிறுவனங்களின் முதலீடுகள்.
தற்பொழுது இந்த நிறுவனங்களே “பணம் இல்லை” அல்லது “இப்போது தர முடியாது” என்று கூறும்போது, அது பின்வரும் விளைவுகளை ஏற்படுத்தும்:
வங்கிகளிலோ அல்லது நிதி நிறுவனங்களிலோ மக்கள் ஒரே நேரத்தில் பணத்தைத் திரும்பக் கேட்டால் (Bank Run), அந்த நிறுவனங்கள் திவாலாகும் நிலைக்குத்(Liquidity Crunch) தள்ளப்படும்.
முதலீட்டாளர்கள் பயந்து பணத்தை வெளியே எடுத்தால், சந்தையில் முதலீடு குறையும். இது ஒட்டுமொத்த உற்பத்தி மற்றும் வேலைவாய்ப்பைப் பாதிக்கும்.இதனால் Recession ஏற்படும்.
உலகின் மிகப்பெரிய நிறுவனமே பணத்தைத் தர மறுக்கும்போது, சிறிய நிறுவனங்களின் நிலை என்னவாகும் என்ற அச்சம் மக்களிடையே பரவும்.நம்பிக்கை இழப்பு ஏற்படும்.
BlackRock தனது நிதியிலிருந்து முதலீட்டாளர்கள் பணத்தை எடுப்பதைக் கட்டுப்படுத்தியதற்கும், தற்போது நிலவும் ஈரான் போர் பதற்றத்திற்கும் இடையே மிக நெருக்கமான மற்றும் ஆபத்தான தொடர்பு உள்ளது.
உலகப் பொருளாதாரத்தில் இது ஒரு ‘சங்கிலித் தொடர்’ விளைவை (Chain Reaction) ஏற்படுத்தி வருகிறது.
ஈரான் மற்றும் இஸ்ரேல்-அமெரிக்கா இடையே போர் தீவிரமடையும் போது, உலக சந்தையில் ஒருவித அச்சம் (Panic) உருவாகிறது. முதலீட்டாளர்கள் ஆபத்தான (Risky) இடங்களில் இருக்கும் தங்கள் பணத்தை எடுத்துவிட்டு, தங்கம் அல்லது அமெரிக்க டாலர் போன்ற பாதுகாப்பான இடங்களில் முதலீடு செய்ய நினைக்கிறார்கள்.
Black rock நிறுவனத்தின் ‘Private Credit Fund’ என்பது ஒரு நீண்டகால முதலீடு. அனைவரும் ஒரே நேரத்தில் பணத்தைக் கேட்டதால், பணப்புழக்கம் (Liquidity) இல்லாமல் block rock பணம் எடுக்க தடையை விதித்துள்ளது.
ஈரான் போர் காரணமாக உலகளாவிய கச்சா எண்ணெய் விநியோகம் (குறிப்பாக Strait of Hormuz வழியாக நடப்பது) பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. இதனால்:
எண்ணெய் விலை $90-ஐத் தாண்டியுள்ளது.
இது உலகெங்கும் பணவீக்கத்தை (Inflation) அதிகரிக்கும்.பணவீக்கம் அதிகரித்தால், வட்டி விகிதங்கள் உயரும். வட்டி உயரும்போது, black rock கடன் கொடுத்திருக்கும் பல நிறுவனங்கள் கடனைத் திருப்பிச் செலுத்த முடியாமல் திணற வாய்ப்புள்ளது.
இந்த ஆபத்தை உணர்ந்தே முதலீட்டாளர்கள் முன்கூட்டியே பணத்தை வெளியே எடுக்க முயல்கின்றனர்.
அத்துடன் black rock முதலீடு செய்துள்ள ‘Private Credit’ என்பது வங்கிகளுக்குப் பதில் தனியார் நிறுவனங்கள் வழங்கும் கடனாகும்.
போர் போன்ற நிச்சயமற்ற சூழலில், இந்தக் கடன்கள் திரும்பக் கிடைப்பதில் சிக்கல் ஏற்படும்.
முதலீட்டாளர்கள் $1.2 பில்லியன் கேட்டனர், ஆனால் பிளாக்ராக் கையில் உடனடியாகக் கொடுக்க அந்தளவு பணம் இல்லை (ஏனெனில் அந்தப் பணம் கடனாகப் பல நிறுவனங்களிடம் உள்ளது).
போர் பதற்றத்தால் சந்தை வீழ்ச்சியடையும் போது, சொத்துக்களை விற்றுப் பணம் தருவதும் நஷ்டத்தை ஏற்படுத்தும். அதனால்தான் block rock பணத்தைத் தடுத்துள்ளது.
சுருக்கமாகச் சொன்னால்
ஈரான் போர் = சந்தை பயம் + எண்ணெய் விலை உயர்வு + பணவீக்கம்.
இந்த மூன்று காரணிகளும் black rock போன்ற நிறுவனங்களில் முதலீடு செய்துள்ளவர்களைப் பதற்றமடையச் செய்துள்ளது. அவர்கள் பணத்தை மொத்தமாக எடுக்க முயலும்போது, பிளாக்ராக் நிறுவனத்திடம் போதிய பணம் கைவசம் இல்லை. இதுவே தற்போதைய முடக்கத்திற்கு முக்கியக் காரணம்.
இது 2008 நிதி நெருக்கடிக்கு முந்தைய காலக்கட்டத்தைப் போலவே இருப்பதாகப் பொருளாதார வல்லுநர்கள் எச்சரிக்கிறார்கள்.
“உங்கள் பணம் உங்களுடையது, ஆனால் நீங்கள் நினைக்கும் போது அதை எடுக்க முடியாது” என்பது ஒரு முதலீட்டாளருக்கு விடுக்கப்படும் மிகப்பெரிய எச்சரிக்கை.
பிளாக்ராக் எடுத்துள்ள இந்த நடவடிக்கை, உலக நிதிச் சந்தை எவ்வளவு பலவீனமாக இருக்கிறது என்பதைக் காட்டுகிறது.
வரும் மாதங்களில் மற்ற நிதி நிறுவனங்களும் இதைப் பின்பற்றினால், அது உலகப் பொருளாதாரத்தில் ஒரு மிகப்பெரிய பொருளாதார சரிவை (Great depression ) உருவாக்கக்கூடும்.
